MMF와 CMA의 투자처, 수익률 및 수익발생구조, 손실가능성, 예금자보호
MMF는 펀드상품입니다. 펀드나 주식은 등락이 아주 심합니다. 주식시장의 경우 한 종목단 상하한값이 하루에 +-30%로 60%까지 등락을 할 수가 있습니다. 펀드의 경우 주식형이 경우에는 하루 등락률이 상당히 높습니다. 하지만 MMF나 CMA는 수시입출이 가능하면서도 수시입출금통장보다 훨씬 이자율이 높습니다.
MMF 투자처와 수익발생 구조
MMF는 펀드라는 말만 들어가 있지 사실은 안정적인 채권에 투자를 합니다. 따라서 수익이 발생할 수 밖에 없는 구조라 할 수 있습니다. 매일 수익이 발생할 수 있다는 것은 그만큼 펀드매니져나 금융회사에서 운영하는 투자처가 안전한 곳에만 투자를 한다는 의미입니다.
만기도래가 얼마 남지 않은 우량회사채, 국채, 지방채, CD, 기업어음(CP:신용도가 높은 기업이 단기간 발행하는 어음) 등에 투자를 합니다. 거의 손실 ZERO라 할 수 있습니다. 아시는 바와 같이 이러한 상품들은 이자율이 높지 않다는 특성이 있습니다. 하지만 CMA나 MMF의 경우 단기적으로 투자하기 때문에 결코 낮은 이율이라 할 수 없습니다.
수익률의 변동성 가능
우리가 MMF에 투자를 하면 종금사 등은 그 돈을 필요한 기업 등에 빌려주게 되고 거기에서 발생하는 이자를 받아서 투자자에게 배당하는 상품입니다. 실적이 좋으면 당연히 배당(금리)도 높아질 수 있습니다. 매일매일 수익이 발생할 수 밖에 없는 이유는 펀드매니져들이 앞서 말씀드린데로 확실하게 수익이 보장되는 (국채 등)상품에 투자하기 때문입니다.
MMF의 손실가능성은?
MMF나 CMA의 단점은 원금이 보장이 되지 않는다는 단점이 있습니다. 우리가 예치한 원금을 못받은 수 있습니다. 하지만 그럴 가능성을 거의 없다 할 수 있습니다. 저같은 경우에도 MMF에 투자를 하고 있지만 손실을 본 적을 한번도 없고 주위 투자자들도 마찬가지입니다.
증권사나 종금사의 CMA나 MMF의 경우 만약 금융회사가 단적으로 부도가 나거나 폐업이 될 위기에 처해 있더라도 자금회수가능성이 아주 높습니다. 우리가 투자한 돈이 이미 국채나 회사채에 투자가 되어 있기 때문에 그 자금을 회수를 해서 되돌려 받을 수 있습니다.
은행의 경우에는 대출을 해주기 때문에 우리가 맡긴 원금 자체는 줄어들 수 밖에 없습니다. 대출의 경로도 다양(기업, 개인 등등)하기 때문에 자금회수도 어렵습니다. 하지만 CMA나 MMF는 대출이 아닌 투자이기 때문에 미회수의 우려는 은행에 비해서 상당히 낮다고 생각하시면 됩니다.
CMA의 수익
CMA는 상품의 종류가 많습니다 RP형,종금형,MMW,앞서말씀드린 MMF형 등입니다. CMA의 투자처는 환매조건부채권, 펀드, 어음, 채무증서 등 다양합니다. 여기에 투자를 해서 발생하는 수익을 고객에게 지급합니다. MMF와의 차이는 확정수익률이라는데 있습니다.
투자자 입장에서는 기본적인 부분에대해서는 이해가 필요하지만 정확하게 알 필요까지는 없는 것 같습니다. 손실의 가능성이 있느냐, 예금자보호가 되느냐, 실적배당형이냐 확정금리형이냐 등의 개념만 알면 될 것같습니다. 공부하는 분들은 당영히 알아야겠. CMA의 종류 및 금리제공방식, 투자처는 아래와 같습니다.
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